La céréale sur une bonne dynamique !

Le blé US a progressé la semaine précédente sur Chicago (+2,31%) en venant clôturer à 5,14$/boisseau.

Les cours du blé ont été soutenus par les dernières nouvelles venues d’Argentine. Les conditions du blé se sont une nouvelle fois dégradées avec seulement 5,70% de bonnes à excellentes au 20 Novembre (vs 34,70% l’année dernière à la même date). A contrario, les conditions mauvaises à très mauvaises atteignaient un nouveau plus haut à 60%... L’USDA avait estimé la récolte de blé en Argentine à 20Mt alors que le ministère de l’agriculture argentin tablait plutôt sur 19Mt. A voir si l’USDA abaisse ses estimations dans son prochain rapport de décembre. Côté statistiques, les US Export Sales pour la semaine se terminant le 14 Novembre étaient de 437kt, dans la moitié haute des attentes (200kt ; 500kt). L’engagement total US pour la campagne 2019/20 restait inférieur à la moyenne 5 ans et s’en éloignait légèrement. Le CIC publiait un nouveau bilan mensuel dans lequel l’organisme n’apportait pas de modification notable. La surface mondiale de blé est tout de même attendue en hausse de 1% pour la campagne 2020/21, mais la production était maintenue stable à 762Mt (vs 733Mt l’année précédente).

Côté européen, le blé a baissé la semaine précédente (+2,25€/tonne sur l’échéance décembre 2019) en venant clôturer à 179,50€/tonne. Le blé français a profité de la vigueur du blé US pour reprendre des couleurs. A noter que les semis de blé en France progressaient lentement la semaine précédente : +3 points à 74% (vs 97% l’année précédente). Le retard reste très important dans l’Ouest du pays : 71 points de retard en Bretagne, 54 points en Poitou-Charentes, 26 points en Pays-de-la-Loire et 22 points en Normandie. Il est fort probable que certaines parcelles ne puissent pas être semées dans ces régions, d’autant plus qu’une perturbation est attendue arrivant par l’Ouest en début de semaine prochaine. On observe un line-up des ports français bien chargé à destination de l’Algérie mais aussi de l’Angola et de la Tunisie. L’Egypte et la Chine font aussi parties des destinations, avec théoriquement un 8^ème bateau pour l’empire du milieu. Enfin, les exportations pays-tiers depuis le début de la campagne ont atteint 3,75Mt au 22 Novembre, ce qui serait un des meilleurs rythmes des dernières campagnes (après 2013/14). Cependant, la grève du 05 Décembre risque de perturber l’activité et avoir un impact négatif à long terme…

Avis de marché 

RSI et MACD toujours bien orientés !

Avis court-terme (1 semaine) : Haussier
Avis moyen terme (3-4 semaines) : Haussier ==> 182,25€/tonne en objectif de cours

Stratégie de vente du Blé

- Attendre pour vendre le physique

Résultats (Baissier/Haussier) par point

Marché Européen du Blé

👍 Éléments Haussiers :

• La production française de blé est estimée à 39,50MT selon le ministère de l’agriculture, en hausse de 12 % de rapport à la moyenne 5 ans.
• Les exportations françaises sur septembre sont estimées à 1,34Mt. Le cumul depuis le début de la campagne s’élève à 4,02Mt (vs 3,93Mt l’an dernier).
• Selon CéréObs, les semis français de blé  sont réalisés à 74% au 18 novembre (+ 3% sur la semaine), vs 97% en 2018.

👎 Éléments Baissiers :

• Les semis ukrainiens de blé sont avancés à 95% sur 5,90MHa. 
• Les exportations ukrainienne de blé s’élèvent à 12,80Mt de blé. Selon le service des statistiques, le pays pourrait exporter 28,85Mt sur la campagne, en hausse de 1Mt par rapport à la dernière estimation.
• En Russie, RusAgroTrans remonte son estimation de la production de blé de 100 Kt à 75,50Mt. SovEcon à 75,60Mt.

Marché International du Blé

👍 Éléments Haussiers :

• Aux Etats-Unis, 95% des surfaces de blé d’hiver sont semées, en ligne avec la moyenne 5 ans. Les conditions de cultures continuent de se dégrader de 2% à 52% de blés considérés comme “bons / très bons”.
• La Bolsa De Cereales estime la production argentine de blé à 18,5 Mt, vs 20Mt pour l’USDA. 
• Les fonds américains étaient nets acheteurs en blé la semaine précédente sur Chicago (+14’500 lots).

👎 Éléments Baissiers :

• Aux US, l’USDA a publié son rapport hebdomadaire sur les ventes américaines à l’exportation pour la semaine du 14  novembre. En blé, les ventes se redressent à 437kt cette semaine au-dessus du rythme objectif hebdomadaire (415Kt).  Les exportations 2019/20 totalisent 15,61Mt sur un objectif de 25,86Mt.
• Conab revoit à la hausse de la production brésilienne à 5,28Mt, contre 5,15Mt lors de l’estimation du mois d’octobre.

Analyse probabiliste des marchés du Blé

Graphique analyse technique du Blé